ตั้งแต่ปี 2024 ราคาของผลิตภัณฑ์เหล็กที่เป็นเหล็กเส้นและเหล็กลวดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้เกิดความท้าทายอย่างมากต่อการดำเนินงานประจำวันของโรงงานเหล็กและบริษัทแปรรูปกลางน้ำและปลายน้ำ ในด้านราคา ดัชนีราคาเหล็กก่อสร้างของ Mysteel ลดลงจาก 4,100 จุดในช่วงต้นปี มาอยู่ที่ 3,590 จุดล่าสุด ซึ่งลดลงมากกว่า 12% ในด้านฟิวเจอร์ส สัญญาเหล็กเส้น 2405 ลดลงจาก 4,000 หยวน/ตันเมื่อต้นปีมาอยู่ที่ 3,460 หยวน/ตันในปัจจุบัน ซึ่งลดลงประมาณ 13%
อุตสาหกรรมเชื่อว่าด้วยการชะลอตัวของการขยายตัวของเมืองและการเปลี่ยนแปลงของรูปแบบการเติบโตทางเศรษฐกิจจากการลงทุนไปสู่การบริโภค อุตสาหกรรมเหล็กได้เข้าสู่ยุคของเกมหุ้น ตั้งแต่ต้นปีนี้ ความต้องการเหล็กถูกปล่อยออกมาอย่างช้าๆ ซึ่งทำให้ราคาเหล็กกดดันอย่างมาก ไม่ว่าจะเป็นโรงงานเหล็กหรือผู้ค้า แรงกดดันด้านสินค้าคงคลังในปัจจุบันเพิ่มขึ้น และจำเป็นอย่างยิ่งที่ต้องใช้ตราสารอนุพันธ์อย่างมีเหตุผล เช่น ฟิวเจอร์ส และทางเลือกต่างๆ เพื่อจัดการความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา
Zhao Hongping นักวิเคราะห์จาก Black Division ของ Yide Futures กล่าวว่ามีสาเหตุหลักสามประการที่ทำให้ราคาเหล็กตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในปีนี้ ประการแรก ราคาวัตถุดิบเหล็กลดลงอย่างมากซึ่งแตกต่างจากปีก่อนๆ เนื่องจากอุปทานล้นตลาด และการสนับสนุนด้านต้นทุน อ่อนแอลง; ประการที่สอง เพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านหนี้สิน โดยทั่วไปโครงการโครงสร้างพื้นฐานและอสังหาริมทรัพย์จะเริ่มในช่วงปลายปีนี้ เป็นผลให้อุปสงค์ยังไม่สามารถรองรับอุปทานได้ แม้ว่าอุปทานเหล็กเส้นจะลดลงอย่างมากก็ตาม ประการที่สาม การสะสมสินค้าคงคลังตามฤดูกาลในฤดูหนาว อุปทานสินค้าคงคลังซ้อนทับกับอุปทานการผลิต นำไปสู่ความไม่สมดุลของอุปทานทางเพศตามฤดูกาล
"เหตุผลสามประการนี้ส่งผลให้ราคาเหล็กลดลงอย่างต่อเนื่อง สาระสำคัญคือความไม่สมดุลทางโครงสร้างในอุตสาหกรรมเหล็กที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงความสัมพันธ์ด้านอุปสงค์และอุปทาน หลังจากที่นโยบายมหภาคเปลี่ยนไปสู่การพัฒนาคุณภาพสูง" จ้าวหงผิงกล่าว
จากการสังเกตของสถาบัน ราคาเหล็กเส้นในปัจจุบันเป็นผลมาจากผลกระทบร่วมกันของการคาดการณ์ระดับมหภาค รวมถึงอุปสงค์และอุปทานต้นน้ำและปลายน้ำในอุตสาหกรรม และการประเมินมูลค่าอาจอยู่ในระดับที่สมเหตุสมผลแล้ว Shi Shi หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Minmetals Futures Research Center กล่าวว่าปัจจุบันโรงงานเหล็กได้ดำเนินมาตรการลดการผลิตและบำรุงรักษาที่สอดคล้องกัน และผลผลิตเหล็กเส้นรายสัปดาห์ต่ำเป็นประวัติการณ์ ด้วยความต้องการที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาลในช่วงต่อๆ ไป คาดว่าสินค้าคงคลังจะยังคงลดลงต่อไป และคาดว่าราคาก็จะทรงตัวเช่นกัน
สำหรับองค์กรในห่วงโซ่อุตสาหกรรม ในระยะกลางถึงระยะยาว วัสดุก่อสร้าง เช่น เหล็กเส้นอาจติดอยู่ในวงจรการปรับตัวด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นเวลานาน และแนวโน้มของราคาที่อ่อนตัวจะไม่ใช่เรื่องง่ายที่จะพลิกกลับอย่างสมบูรณ์ ในบริบทนี้ บริษัทเหล็กต้นน้ำและปลายน้ำจำเป็นต้องใช้ฟังก์ชั่นการค้นหาราคาและการป้องกันความเสี่ยงของตลาดซื้อขายล่วงหน้าอย่างเต็มที่ ทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงได้ดี และช่วยเหลือบริษัทต่างๆ ในการดำเนินงานที่มั่นคง
Qiu Yuecheng ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยสีดำที่ Everbright Futures กล่าวว่าภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน ทั้งโรงงานเหล็กและผู้ค้ากำลังเผชิญกับแรงกดดันด้านสินค้าคงคลังมหาศาล ภายใต้สถานการณ์ปัจจุบัน การใช้ฟิวเจอร์ส ออปชัน และตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ อย่างมีเหตุผลเพื่อจัดการความเสี่ยงจากความผันผวนของราคามีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการดำเนินงานที่มั่นคงขององค์กร และองค์กรควรใช้สิ่งเหล่านั้นอย่างสมเหตุสมผล
"ในการลดลงรอบนี้ บริษัทผลิตเหล็กบางแห่งประสบความสำเร็จในการป้องกันความเสี่ยงที่ดีในการดำเนินการรักษามูลค่า บริษัทผลิตเหล็กบางแห่งใช้สัญญาซื้อขายเหล็กเส้นล่วงหน้าเพื่อลดการสูญเสียเกือบ 50 หยวน/ตัน ซึ่งสะท้อนถึงบทบาทของสัญญาซื้อขายเหล็กเส้นล่วงหน้าในการป้องกันความเสี่ยงราคา ความเสี่ยงของบริษัทผู้ผลิตเหล็ก หน้าที่." Zhao Hongping กล่าวกับผู้สื่อข่าว
Zhao Hongping เชื่อว่าตามลักษณะของอุตสาหกรรมที่เป็นวัฏจักร บริษัทต่างๆ ควรใช้เครื่องมือฟิวเจอร์สเพื่อจัดการความเสี่ยง ในแง่หนึ่ง ปัจจุบันบริษัทหลายแห่งใช้ราคาเหล็กเส้นล่วงหน้าเป็นพื้นฐานในการกำหนดราคาเพื่อให้บริการกำหนดราคาแก่ลูกค้าต้นน้ำและปลายน้ำ ราคาฟิวเจอร์สสามารถสะท้อนสถานการณ์ตลาดในปัจจุบันได้ดี ในทางกลับกัน ตลาดฟิวเจอร์สมีฟังก์ชันการบริหารความเสี่ยงที่ดี ยกตัวอย่างสัญญาเหล็กเส้น 2405 ราคาเหล็กเส้นล่วงหน้าสูงกว่าราคาขายจริงมาเป็นเวลานานแล้วในปีนี้ รูปแบบนี้ช่วยให้บริษัทมีโอกาสบริหารความเสี่ยงที่ดี
